据了解，2024年美国的镍资源60%来源于进口，另外40%来源于当地的废料供应。其中24年镍铁进口量5.0059万吨，这些镍铁资源主要来自巴西68.89%、新喀里多尼亚21.59%以及哥伦比亚9.39%。在面对美国所谓的对等关税的行政令后，巴西表示反对关税，众议院通过《商业对等法案》，授权政府对那些对巴西商品设置贸易壁垒的国家实施所谓的对等反制措施，此举或将对美国的镍铁进口产生影响。
二、作为中国镍铁主要进口国，印尼表示正在展开积极谈判
面对美国总统特朗普发布所谓的对等关税的决定，印尼总统普拉博沃表示不会实施反制措施，正在与美就关税问题进行谈判。据了解，美国市场占据印尼2023年出口总额的12.3%，如果加征关税，印尼经济将大受影响。据市场消息，受到美国关税政策的影响，印尼PNBP相关政策或推迟公布，印尼政府相关部门或将对该政策从新审议。
三、政策扰动镍盘跳水，镍铁市场暂停报价
受宏观情绪影响，近期沪镍和不锈钢盘面大跳水，不锈钢现货价格也出现大幅下滑，市场情绪回落。上周镍铁市场集中成交，主流成交在1020元/镍（舱底含税），市场止涨维稳。这两日镍铁市场暂无询盘和报价流出，供需双方博弈态势加剧。供应端，印尼铁厂4月订单基本销售完毕，长协签单也多以均价升水5出货；部分贸易商前期在1020-1035采购了大量镍铁，持货成本较高，短期暂难让利出货。需求端，不锈钢行情弱势运行，钢厂暂难接受过高原料报价，后续或将加大对原料的压价力度。
四、镍矿资源供应紧张，矿价大幅拉涨，镍铁成本支撑仍在
受印尼镍矿主产区雨季影响，印尼镍矿供应紧张，部分工厂原料备库不足，市场出现“抢矿”现象，其中4月上半月镍矿Ni：1.6% MC：35%的CIF价格上涨5美金至52.51美元/湿吨，小部分铁厂已经开始成本倒挂。近期伦镍价格大幅跳水，如果盘面持续弱势行情，下半月镍矿HPM预计下跌1美金。印尼镍矿4月第一期HPM价格仍然参考16126.33美元/湿吨，存在滞后性，客户反馈要对镍矿升水重新谈判。镍铁在上下游的双重挤压下，利润空间有限。目前印尼镍铁即期现金成本最高至871元/镍。
总结
美国所谓的对等关税对镍铁市场的影响主要还是集中在宏观层次，镍盘和不锈钢盘面或将维持弱势运行，镍铁上行缺乏驱动力，另外底部价位支撑，预计后期镍铁价格或将小幅下滑，后续还行关注钢厂的心理采购价位以及印尼镍矿供应情况。
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